电影讲述了新晋赌霸叶天玄，在一次大型赌局后离奇失踪。秘赌阁阁主青魇命手下黑宗寻找叶天玄，结果黑宗误打误撞将身怀特异功能的梦梦带了回来。梦梦怀揣着心中的秘密，最终凭借超凡的毅力喝智慧,成为了超能赌霸。

茅山弟子傲天龙（林正英 饰）与大黄（郑则士 饰）同时爱上了师傅的掌上明珠梦梦，师傅临终前设局考验二人谁更真心，大黄用计赢得了师傅的信任。虽然梦梦倾心天龙，无奈父命难为，天龙于是愤然出走。一晃十八年过去了，大黄和梦梦的儿子连高（金少龙 饰）已经长成英俊少年，而天龙的女儿凝红（黎姿 饰）也成年。天龙父女俩这天回家乡探亲，半途上遇到红袍火鬼为祸人间。天龙费尽九牛二虎之力将其收伏，关在鬼笼内。 回到家乡，大黄和天龙两师兄弟心里还是有隔阂，互相敌视。连高无意中放出了火鬼，此时的火鬼法力大增，天龙和大黄都已无法独力

远怕水，近怕鬼，影片依承古老传说，用水下摄影的技术手段还原鬼域故事，中国民谚传说再现电影大银幕